贸易信用保险在政治风险保险承保收缩时仍然保持强劲

GTR网站2024年3月27日文章：贸易信用保险在政治风险保险承保收缩时仍然保持强劲。（作者：Jenny Messenger）

根据WTW对信用和政治风险保险（CPRI）行业的承保能力调查，由于地缘政治压力开始显现，政治风险承保能力同比略有下降，与近年来的增长趋势背道而驰。

但同期交易型贸易信用保险的承保能力跃升了 17%，每笔交易的名义 CPRI 总承保能力也在继续增长。

WTW 对 59 家 CPRI 保险公司的最新调查于今年 1 月进行，并于本月发布。调查涵盖了三种核心产品的名义最大额度和每笔交易的可用期限：合同受挫、贸易和非贸易交易信贷以及政治风险。

政治风险总承保金额下降了 1%，从 39.4 亿美元降至 38.9 亿美元，而前一年则增长了 15%。

交易型贸易信贷和合同受挫信贷均有所增长，前者从 30.4 亿美元增至 35.7 亿美元，后者从 40.5 亿美元增至 42.3 亿美元，增幅为 4%。

WTW 还报告称，2023 年提交的询价增加了 35%。

英国经纪和市场参与主管斯图尔特·阿什沃斯（Stuart Ashworth）告诉 GTR，政治风险容量的下降并不 "显著"。

他说：“只要有一两个市场略有回落，PRI 的可用承保能力就会下降 1%。”他解释说：“市场有其自身的发展势头，如果发展势头已经持续了一段时间，那么这种势头需要一点时间才能减缓。”

他解释说："保险公司可能会说，我们要有能力，因为世界变得更具挑战性可能会带来机遇。如果风险更大，人们可能更愿意购买保险。但随着时间的推移，这种短期机会可能会被长期担忧所取代，"阿什沃斯说。

"有趣的是 2025 年会发生什么--我们会看到情况趋于平稳吗？还是可用产能会进一步下降？我认为会是后者，"Ashworth 补充道。

WTW 在调查中指出，2023 年的索赔 "相对温和"，约四分之三的 CPRI 索赔来自非洲，其次是欧洲，然后是亚洲。

主权损失达到 2170 万美元，包括与加纳、斯里兰卡和赞比亚违约有关的索赔，而政治风险损失上升到 690 万美元。

WTW 表示，地缘政治的不利因素继续将 CPRI 的承保能力从新兴市场转移到发达国家，"整个市场都在追求质量"。

44 位受访者提供了他们接触最多的国家的详细情况，其中美国和英国占 37% 的选票，如果将加拿大、新加坡、挪威、瑞士和欧盟国家也计算在内，发达市场所占的总体比例将上升到 55%。

这就解释了交易贸易信贷能力上升的原因，WTW 说："如果你的目标国家是 AAA 到 AA 级，那么合同受挫风险的机会就很有限，所以你需要关注信贷风险。"

就不同类型的交易而言，接受调查的保险公司对借贷基础融资、项目融资和循环信贷机制最感兴趣。

受访者对供应链结构的兴趣从很大到完全没有，大致相当，而对重大风险转移、保证金贷款和资产净值融资的兴趣最小。

该经纪人还指出，由于可用结构和产品的增加，发达国家的风险敞口很有吸引力。

阿什沃斯说："贷款人对新兴市场越来越紧张，这意味着他们将更多的资金投入到发达国家。"

不过，保险公司仍在借助多边机构进入新兴市场，WTW 表示。

目前市场参与者扩大保险业务规模和新进入者的加入都推动了保险容量的整体增长。

阿什沃斯说，新进入者一般不参与所有产品的竞争，而是在市场中发展自己的专长。

"他们可能会选择结构性稍强的产品，或者从环保角度出发的项目。因此，有更多的参与者加入进来，但每个参与者都在努力开拓自己的市场空间，"他说。

今年最大的行业风险是主权风险，其次是金融机构和石油天然气。

WTW 指出，这可能表明保险公司在进入新兴市场时，"仅限于主权风险，避免新兴市场信贷"。

市场对石油天然气、可再生能源和数据中心的需求很高，而大多数保险公司对承保金属和采矿业持开放态度，但仍很谨慎。

“投资组合在增长，咨询数量也在增长。”阿什沃斯说：“许多行业贸易机构都将保险作为银行降低和分散风险的重要途径。”

他补充说，保险市场作为一个整体处于相对强势的地位，特别是随着伦敦劳合社的升级，其财务实力评级在去年 12 月从 A+ 提升到 AA-、

“在银行寻求资本的世界里，保险公司变得更加强大确实有助于这一事业。”阿什沃斯说：“我们预计未来几年市场将继续增长。”

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