智利电信运营商WOM因10亿美元债务进入破产程序（附30个最大的无担保债权名单）

Law360网站2024年4月1日文章：[30个最大的无担保债权名单]智利电信运营商WOM因10亿美元债务进入破产程序。（BY Clara Geoghegan）

周一，智利最大的电话和互联网服务提供商之一 WOM SA 及五家关联公司在特拉华州寻求破产保护，列出了超过 10 亿美元的债务，并称信用评级下调、5G 网络项目延迟和债权人清算企图导致其破产。

智利第二大移动网络运营商 WOM 周一在特拉华州申请破产保护，列出了超过 10 亿美元的债务。 

根据首日提交的文件，WOM 的融资债务约为 6.79 亿美元，一般无担保债务约为 3.37 亿美元，并已准备好 2.1 亿美元的债务人占有资产一揽子计划，以资助其破产保护案件。这家总部位于智利的公司表示，它计划利用破产来维持运营，同时努力去杠杆化其资产负债表，寻找新的资金来源，并避免债权人的强制清算企图。

WOM 首席重组顾问Robert Wagstaff在首日声明中写道："这些破产保护案件的成功与否取决于债务人在与利益相关者谈判最终重组方案时是否有能力维持其运营。如果债务人的运营受到任何干扰--无论多么轻微--债务人都将面临严重的经济后果"。

冰岛亿万富翁Thor Björgólfsson 的私募股权公司 Novator Partners LLP 旗下的 WOM 公司，在 2015 年 Novator 收购了拉丁美洲电信公司 Nextel 的智利分公司之后，便在智利电信市场站稳了脚跟。这笔交易发生在 Nextel 的母公司 NII 控股公司于 2014 年破产前不久。

根据 Wagstaff 的声明，这家互联网和手机供应商是智利第二大移动网络运营商，拥有约 850 万用户，占据智利 3G、4G 和 5G 移动服务市场的 25.8%。

WOM 破产申请中报告的最重要的债务份额来自其关联公司 Kenbourne Invest SA 发行的两个系列的无担保票据，由电信运营商担保，将分别于 11 月和 2028 年到期。2024 年票据有 3.56 亿美元的未付本金和利息，WOM 在 2028 年系列票据上欠 2.93 亿美元。

据该公司估计，它还有 3.37 亿美元的其他无担保债务，在其 30 个最大的上市无担保债权人中，有 24 个是贸易供应商，其中包括过去 9 个月中贸易债权人的 1.2 亿美元逾期发票。

WOM 的有担保债务包括欠 EF Securitizadora SA 的 3 920 万美元、欠 Banco de Crédito e Inversiones 的 1 090 万美元过桥贷款，以及欠美洲开发银行的约 1 750 万美元，用于结清应收账款转让合同的债务。

根据首日提交的文件，WOM 通过谈判获得了摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank NA）提供的高达 2.1 亿美元的新货币 DIP 贷款，用于为其破产保护案提供资金，其中 1 亿美元在获得法院临时批准后即可使用。

Wagstaff 表示，去年，信用降级和 5G 网络扩展合同的延迟导致 WOM 现金短缺，造成逾期供应商发票积压，贸易债权人被迫进行清算。

2023 年春，三大信用评级机构中的两家--惠誉评级公司（Fitch Ratings）和穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）--下调了 WOM 的信用评级。惠誉在 2023 年 3 月的报告中写道，WOM 财务政策的一些变化和其他因素表明，其资产负债表 "去杠杆化的路径不太清晰"。

2023 年 11 月，该公司的信用评级再次被下调，导致 WOM 的前贷款人美洲开发银行切断了一笔信贷。根据 Wagstaff 的声明，从 11 月到 4 月，WOM 已投入约 3500 万美元用于偿还贷款。

Wagstaff 说，信贷扣减还引发了 WOM 用来对冲头寸的衍生品合同的保证金催缴。根据声明，WOM 动用了 4100 万美元为对冲交易提供抵押，并最终在 2023 年将其平仓。

令 WOM 在 2023 年雪上加霜的是 5G 蜂窝网络建设的延迟，以及智利交通和电信部就其授予 WOM 的四份 5G 项目合同提起的诉讼。Wagstaff 表示，项目停滞阻碍了预计的收入增长，占用了用于建筑材料的资金，并阻碍了计划中的铁塔销售。

Wagstaff 说，由于现金储备不足，WOM 在偿还贸易供应商方面出现了拖欠，多个债权人根据智利法律采取措施对 WOM 进行清算，以获得偿还。Wagstaff 说，WOM 已经解决了清算程序，但即使有破产保护的自动中止措施，也可能面临债权人的更多尝试。

Wagstaff在声明中写道："威胁依然存在，如果公司的流动性状况不能立即稳定下来，针对公司的此类行动的数量在短期内可能会增加。"

WOM 的律师周一没有回应置评请求。

WOM 聘请 Rothschild & Co US Inc. 为其投资银行家，Kroll 为其索赔和通知代理。

WOM 由 Richards Layton & Finger PA 律师事务所的 Gabrielle Colson、John Henry Knight、Brendan Joseph Schlauch、Amanda R. Steele 和 Alexander R. Steiger 代理。

案件名为 In re: WOM S.A. et al.，案件编号为 24-bk-10628，由美国特拉华地区破产法院审理。

附：第11章或第9章案件：拥有30个最大的无担保债权且非内部人（在合并基础上）的债权人名单

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