俄罗斯出口商担心流动性紧缩，因为制裁风险导致支付停滞
Business Standard网站2024年10月11日文章：俄罗斯出口商担心流动性紧缩，因为制裁风险导致支付停滞。这些人士表示，这增加了他们的现金储备压力，特别是由于隔夜本外币借贷成本已飙升至20%以上，而且几乎没有任何现金储备。
俄罗斯出口商正面临着日益严峻的流动性挑战，因为他们担心会受到美国制裁而无法及时收到外国银行的付款。
五家主要大宗商品生产商的高管称，虽然公司并未拖欠工资和其他债务，但由于现金流不可预测，日常支出越来越难以计划。
这些人说，这增加了他们的现金储备压力，特别是由于隔夜本外币借贷成本已飙升至 20% 以上，而且目前俄罗斯的主要外汇货币人民币几乎没有供应。
高管们说，支付管理已成为一个耗时的人工流程，员工团队每天都要给国际银行打电话，解释为什么交易没有违反制裁规定。他们说，即便如此，在不断面临被拒风险的情况下，处理付款有时也需要一个多月的时间。
美国在 6 月份实施的措施，旨在加大对克里姆林宫资助乌克兰战争能力的压力，使与俄罗斯有贸易往来的国家的本地银行，面临更高的所谓二级制裁风险。自美国及其七国集团盟友为应对乌克兰战争而实施全面限制以来，中国和土耳其等地已成为俄罗斯的重要贸易伙伴。
俄罗斯经济中不断加剧的痛苦已经引起了弗拉基米尔-普京总统的注意。他在 10 月 4 日举行的俄罗斯安全委员会会议上表示，跨境支付问题 “是我们面临的严峻挑战之一”。
莫斯科 Astra 资产管理公司投资总监德米特里-波列沃伊（Dmitry Polevoy）说："长期以来，支付问题，一直通过增加交易成本和卢布汇率波动来影响经济，从而影响通胀预期和通胀本身。最初，进口商遇到的问题更多，这支撑了卢布，但出口商遇到的困难有可能增加汇率压力"。
在卢布走软、通胀率持续超过 4% 目标两倍的情况下，俄罗斯央行已将关键利率上调至 19%，并警告本月可能进一步上调。今年到目前为止，卢布兑美元汇率下跌了约 8%，目前正向 100 美元兑 100 卢布下滑。
钢铁制造商谢韦尔钢铁公司（Severstal）的亿万富翁阿列克谢-莫尔达绍夫（Alexey Mordashov）本周在一次政府和企业官员会议上表示，"跨境支付限制带来的高交易成本以及出口基础设施限制 是俄罗斯经济面临的主要挑战之一。"
莫尔达绍夫说："这个问题非常尖锐，限制也越来越多。我想请政府对此给予密切关注。"
其他主要出口商也在财务报表中承认了支付困难。俄罗斯最大的矿商 MMC Norilsk Nickel PJSC 表示，由于跨境支付问题，其上半年客户所欠的贸易和其他应收账款增加了3亿多美元。俄罗斯最大的铝生产商俄罗斯铝业国际公司（Rusal International PJSC）报告称，同期第三方应收账款增长了25%，即3.07亿美元。
其他主要出口商在财务报表中承认了付款困难。俄罗斯最大的矿业公司MMC Norilsk Nickel PJSC表示，由于跨境支付问题，其上半年客户所欠的贸易和其他应收账款增加了3亿多美元。俄罗斯最大的铝生产商俄罗斯铝业国际公司报告称，同期第三方应收账款增长了25%，即3.07亿美元。
这两家公司拒绝就此发表评论。
一些俄罗斯公司通过将交易结算（包括人民币结算），转移到哈萨克斯坦等邻国的银行，来应对美国的限制。其他公司则转而使用加密货币甚至易货协议来获得付款。
因此，根据俄罗斯央行周二公布的数据，由于卢布在结算中发挥了更大的作用，9月份俄罗斯主要出口商在俄罗斯的货币销售额减少了30%，仅为83亿美元。
这导致俄罗斯国内包括人民币在内的外币流动性短缺，而央行认为人民币是主要的 “友好 ”货币，与 “有毒 ”的美元和欧元形成鲜明对比。
普京上个月表示，俄罗斯也已将其大部分对外贸易转为卢布，目前卢布占其国际业务的 40%。俄罗斯政府正在努力开发金砖国家集团内部使用的支付系统，普京本月在喀山主持成员国峰会时可能会提出该系统。
俄罗斯经济学家亚历克斯-伊萨科夫认为：“我们所看到的出口商支付问题是一个痛苦的调整期，但如果不发生其他情况，情况应该不会变得更糟。2023 年，我们看到石油公司的付款出现延迟，但现在已经解决了。”
莫斯科复兴资本公司（Renaissance Capital）经济学家奥列格-库兹明（Oleg Kuzmin）表示，支付困难可能会影响俄罗斯的投资活动，2023年俄罗斯的投资活动增长了9%，预计今年将再增长5%。他说："明年，我们预计投资增长率将放缓至 1.5%。"
这个地球上（on the horizon）没有快速解决方案。波列沃伊说，出口商和进口商可能不得不继续在俄罗斯境外寻找支付方式，将部分收入留在国外，即使他们必须将部分资金汇回国内以符合政府要求。
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