美国引发的关税海啸和全球经济衰退的风险

唐纳德·特朗普总统将2025年4月2日定为“美国解放日”，宣布了震撼全球市场、颠覆美国数十年贸易政策的全面关税。在白宫玫瑰园，特朗普宣布对所有进口商品征收10%的普遍关税，并根据双边贸易逆差额外征收“互惠关税”。他传递的信息直截了当：美国被外国“敲诈”、被不平衡的贸易协定损害美国工人利益的时代已经结束。

特朗普的举动破坏了美国二战后亲手创建的多边贸易体系——废除了关税与贸易总协定（GATT）及其后继者世界贸易组织（WTO）。取而代之的是，特朗普引入了一场高风险的双边交易游戏，关税被当作武器，既针对朋友也针对敌人，全球经济稳定则被视为附带损害——所有这一切都打着“经济民族主义”的旗号。

市场立即做出了残酷的反应。48小时内，“七大科技股”——Meta、苹果、英伟达、Alphabet、亚马逊、特斯拉和微软——的市值总计蒸发1.8万亿美元。仅苹果一家就蒸发了4435亿美元。道琼斯工业平均指数下跌14.9%，纳斯达克指数下跌22.7%，标准普尔500指数各板块全线暴跌，进入回调或熊市区域。短短两天内，股市市值蒸发了惊人的6万亿美元。

银行股也遭受重创，摩根大通、美国银行和高盛领跌，市值缩水2790亿美元。摩根大通警告称，美国乃至全球经济衰退似乎已成定局。本周或许将成为贸易战引发全球经济衰退的“历史性时刻”。

根本性转变：特朗普计划的核心是对美国所有进口商品征收10%的普遍关税。除此之外，美国政府还将针对与美国存在商品贸易逆差的国家征收额外的“互惠”关税，逆差额的计算公式很简单：进口额占双边逆差的比率。

按照这一公式，中国在2024年对美出口额达4390亿美元，却累计出现2950亿美元的贸易逆差，将面临高达67%的残酷关税。然而，美国政府却给予了50%的“友谊折扣”，仅对中国商品征收34%的关税。如果在其他地区适用同样的折扣，孟加拉国将面临37%的关税，印度为26%，台湾为32%，日本为24%，欧盟为20%。讽刺的是，像伊朗（10%）和委内瑞拉（15%）这样的地缘政治对手却比美国最亲密的盟友更容易受到惩罚。

关税计算公式似乎也考虑了难以衡量的非关税壁垒，例如货币操纵、补贴和监管障碍——这些因素长期以来一直是特朗普批评全球贸易的痛点。然而，政府官员表示，即使各国警告不要采取报复行动，也存在“谈判空间”。

指标缺陷：特朗普政府关注商品贸易逆差，却忽略了一个更大的事实：美国对世界许多国家都拥有巨额服务贸易顺差。在金融、科技、教育和研究等领域，美国处于世界领先地位。然而，尽管欧洲是美国服务的主要进口国，却面临20%的关税。中国和印度也是美国教育和科技服务的主要买家，但却面临严厉的惩罚。

此外，尽管制造业具有政治影响力，但美国真正的比较优势已不再在于工厂和装配线。在高科技产业蓬勃发展的工人不能简单地转移到纺织厂或制鞋厂。美国的优势在于创新、创业和服务——而这些领域正是特朗普的关税逻辑完全忽视的。

政治要务：关税或许在经济上不合理，但在政治上却合情合理——至少目前如此。特朗普的核心支持者集中在被全球化掏空的州——所谓的“锈带” ：密歇根州、宾夕法尼亚州、威斯康星州和俄亥俄州。北美自由贸易协定（NAFTA）、中国加入世贸组织以及自动化摧毁了“锈带”。仅“中国冲击”一项就导致1999年至2011年间美国损失了多达240万个就业岗位。

对特朗普来说，关税是捍卫美国工人、反对“被操纵的”全球体系的本能象征。无论这些措施在实践中是否有助于制造业，它们都强化了他的民粹主义“让美国再次伟大”（MAGA）口号。

堵上后门：特朗普的新关税也堵住了他第一任期内贸易政策的漏洞。在他第一任期内，对中国商品征收的关税促使许多中国企业迁往墨西哥，以规避美墨加协定（USMCA）规定的关税。2018年至2024年期间，中国企业在墨西哥制造业投资123亿美元，创造了13.5万个就业岗位。

这一次，美国政府正在堵住这个漏洞。关税现在将针对通过第三国运营的中国企业。唯一的一线希望是，如果符合USMCA的规定，从加拿大和墨西哥进口的产品将获得豁免，但在这两个国家组装的汽车和卡车仍将对其非美国零部件征收25%的关税。

报复风险：主要经济体已开始反击。中国对所有美国出口产品征收34%的关税，此举直击特朗普的关键支持者之一——美国农民。欧洲正准备对美国科技巨头采取报复性措施，而日本和韩国正在考虑实施半导体出口限制，这可能会削弱美国的关键产业。

一场全面贸易战如今迫在眉睫。针锋相对的关税将推高消费价格，扰乱供应链，并抑制投资。全球同步衰退的风险正在迅速上升。

经济学家们难免会将其与1930年的《斯姆特-霍利关税法》进行比较——那轮贸易保护主义加深并延长了大萧条。当今世界更加相互依存。供应链错综复杂；资本流动瞬息万变；全球市场在几秒钟内就能做出反应。自特朗普宣布这一决定以来，全球股市市值已蒸发超过10万亿美元。以史为鉴，贸易保护主义冲击不会有好结果。

未来的法律之争：宪法问题也岌岌可危。美国宪法第一条第八款赋予国会（而非总统）制定贸易政策的权力。然而，几十年来，国会通过立法放弃了大部分权力：1962年《贸易扩展法》（第232条）允许以国家安全为由征收关税；1974年《贸易法》（第301条）允许针对不公平贸易行为征收关税；1977年《国际紧急经济权力法》允许在紧急情况下采取全面行动。

特朗普正在积极援引这些权力。法律挑战可能接踵而至。法院或许不愿推翻总统在贸易问题上的自由裁量权，但此次行动的规模之大，令人不得不审视。

危险的赌博：特朗普的关税闪电战，标志着自1971年理查德·尼克松结束布雷顿森林体系以来美国贸易政策最具破坏性的转变。这是对基于规则的全球秩序的直接攻击。

总统相信他可以通过经济胁迫让世界屈服于美国的意志。但风险令人震惊：盟友疏远、市场受损、经济萎缩，以及美国更加孤立而非增强。特朗普在就职演说中宣称：“我们将对外国征收关税和税收，以让我们的公民致富。” 这是一场大胆的赌博。但如果以历史、经济和市场为鉴，这场赌博的胜算极小。

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