资本重组与通货膨胀：孟加拉国银行业危机的双重困境

资本重组与通货膨胀：孟加拉国银行业危机的双重困境。（BY Tonmoy Modak）

核心要点

多年来，孟加拉国的银行业一直受到政治庇护，允许贷款发放——通常以虚假名义发放，且无需提供适当抵押品。这些贷款大多已违约。

2024年8月起义爆发后，人民联盟政府垮台，损失的真实规模逐渐显现。形势严峻。

经验丰富的银行家和经济学家警告称，该国的银行业正陷入深渊，没有明确的出路。

据孟加拉国银行称，截至2025年3月，不良贷款（NPL）总额为4.2万亿塔卡。专家预测，这一数字可能在六个月内达到8万亿塔卡，几乎相当于目前银行贷款总额17.12万亿塔卡的一半。在这些不良贷款中，81%属于“不良及损失”类别，这意味着贷款人在9至12个月或更长时间里没有偿还贷款。

这导致许多银行陷入严重的流动性危机。由于无法收回贷款，它们现在正艰难地偿还储户的资金。在该国61家银行中，至少有16家处于岌岌可危的境地，总计持有不良贷款总额的77%，相当于3.25万亿塔卡。

问题的深度

银行贷款通常以两种形式发放：融资贷款和非融资贷款。在许多情况下，银行发放贷款无需抵押，而是依赖于借款人的信誉和交易历史。当前很大一部分违约案例都源于此类无抵押贷款。

这些案件的追偿完全依赖于借款人的合作或法律程序——这两种方式都是出了名的缓慢和无效。

即使有抵押品，其估价也往往被严重高估。例如，原本价值10万塔卡/卡塔的土地，却被谎报到100万塔卡/卡塔，以此来证明高额的贷款金额是合理的。借款人盘算着，即使违约，扣押估价过高的房产也能让他们在财务上保持优势。

在某些情况下，同一笔财产被多家银行作为抵押品，导致追偿程序启动时出现法律纠纷。这些复杂性进一步降低了追回的可能性。

一些规模最大的违约贷款是通过多达15家银行参与的银团贷款发放的。在这种情况下协调追偿既耗时又极具操作挑战性。

像S Alam集团和贝希姆科（Beximco）这样的大型企业集团以各种借口借入巨额资金。根据孟加拉国银行的两份独立报告，S Alam集团已从10家银行和一家非银行金融机构直接或通过代理借款2.25万亿塔卡。贝希姆科集团的欠款超过5000亿塔卡。专家认为，其中很大一部分可能永远无法追回，据报道，大量资金已被洗白到海外。

央行的回应

自临时政府执政以来，孟加拉国银行已着手应对危机。2024年8月上任的行长阿赫桑·H·曼苏尔（Ahsan H Mansur）将全面披露违约贷款的真实规模作为优先事项。这一举措暴露了一个根深蒂固的问题，目前仍无法获得不良贷款的完整数据。

2025年1月30日，孟加拉国银行成立了一个审查委员会，负责重组未被归类为故意违约的大额贷款（超过5亿塔卡）。其目的是为真正受到新冠疫情、俄乌战争、自然灾害或政治动荡影响的借款人提供援助。然而，提交的1253份申请均未得到解决。该计划仅适用于2024年9月30日之前违约的贷款，不包括相当一部分不良贷款。

互助信托银行董事总经理兼首席执行官赛义德·马布布尔·拉赫曼 (Syed Mahbubur Rahman) 表示，许多申请人未能满足资格标准，原因是与全球动荡无关。

孟加拉国银行还启动了涉及五家陷入困境的银行的合并程序：安全伊斯兰银行、全球伊斯兰银行、联合银行、社会伊斯兰银行和进出口银行（Security Islami Bank, Global Islami Bank, Union Bank, Social Islami Bank, and Exim Bank）。曼苏尔行长预计合并将在下次大选前完成。

虽然理论上合并或许能够改善风险管理，但银行家们警告称，合并并不会自动减少不良贷款规模。世界银行达卡办事处前首席经济学家扎希德·侯赛因警告称，即使合并后，银行仍需进行大规模资本重组才能维持生存。

孟加拉国银行也在努力追回洗钱。曼苏尔一直倡导替代性争议解决机制 (ADR)，该机制由法律团队与违约者协商庭外和解。然而，政府必须决定是通过法院还是ADR进行追偿。一旦做出决定，孟加拉国银行将准备任命法律顾问并启动资产追回——曼苏尔承认，这一过程可能需要三到五年。

危机可以控制吗？

大多数经济学家和银行家对彻底解决危机并不乐观。各种方案——包括资本重组、法律改革、资产扣押以及成立资产管理公司——都已提出。然而，没有一个方案能够提供最终的解决方案。

扎希德·侯赛因指出，尽管资本重组在理论上可行，但其实际影响却令人望而生畏：

“在年度预算高达70亿塔卡的情况下，对总额超过80亿塔卡的贷款进行资本重组是不可想象的。此外，这笔费用还要由纳税人承担——这是一个充满伦理争议的提议，会让普通民众承担精英违约者管理不善的后果。”

马布布尔·拉赫曼对此表示赞同。他指出，向储户提供银行股票曾经是一个可行的选择，但由于目前许多银行股票的交易价格低于面值，储户面临着甚至无法收回本金的风险。

为了阻止事态进一步恶化，扎希德·侯赛因强调，必须防止有政治关系或财务实力较弱的实体通过影响银行董事会来获得新贷款。知情人士透露，在临时政府执政期间，政治干预有所减少，但并未完全消失。例如，据称，第一银行（One Bank）的董事总经理最近因拒绝批准一笔有问题的贷款而迫于政治压力辞职。

侯赛因还呼吁紧急进行法律改革。

许多贷款追偿案件在债务法庭上搁置了15到20年。除非法院和法官的数量增加，否则即使是资产管理公司也无济于事——因为它们也必须经历同样繁琐的法律体系。

他对ADR机制抱有希望，并承认即使是部分和解也比长期不作为要好。然而，借款人和银行之间的权力失衡仍然是一个重大挑战。

“在中国这样的国家，违约者面临旅行和子女教育的限制——而孟加拉国目前缺乏这种强大的威慑力。”

马布布尔·拉赫曼强调了另一个障碍：出售抵押品变得越来越困难。

经济活动低迷，购买力低下。银行难以为被抵押的资产找到买家，这使得复苏更加艰难。

为了解决这场危机，扎希德·侯赛因认为必须赋予孟加拉国银行完全的运营独立性。

尽管临时政府掌握着重要的监管权力，但政治制约因素长期以来一直阻碍着其有效执行。临时政府或许缺乏进行全面改革的授权，但它仍然可以树立强有力的先例。

政府会采取印钞行动吗？

尽管采取了这些措施，大多数专家仍认为全面复苏不太可能。理论上，发放新贷款可以降低不良贷款比例。然而，大多数新增存款都被政府借款吸收，私营部门信贷扩张空间不大。

临时政府已经印发了超过3000亿塔卡的钞票来支持陷入困境的银行。如果复苏努力停滞不前，进一步印钞可能是唯一选择，这将引发严重的通胀担忧。核心难题依然存在：如果政府继续向本已脆弱的经济注入流动性，它将如何控制通胀？

更广泛的经济影响

流动性危机已导致至少16家银行无力发放新贷款。许多其他银行已将投资重点转向低风险的国库券和政府债券。

孟加拉国银行的数据显示，每年新增存款约1.45万亿塔卡。2026财年，政府计划从银行业借入1.04万亿塔卡，这其中大部分存款将被吸收。

由于资本市场疲软，私营部门仍然严重依赖银行信贷。尽管目前的信贷需求较低，但预计明年将有所回升。如果银行继续受到不良贷款的拖累，它们可能无法满足这一需求，从而导致投资减少、就业增长停滞和发展放缓，所有这些都将拖累GDP增长。

简而言之，违约贷款危机已不再仅仅是银行业的问题。它已成为孟加拉国经济未来的一大障碍，其连锁反应可能在未来数年持续显现。

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