2023年全球十大风险

EDC网站2023年7月20日发布2023年全球十大风险。

EDC Economics 指出了加拿大公司面临的挑战，包括对经济衰退的担忧、乌克兰战争和粮食不安全。

1、全球深度衰退

加拿大出口商面临的最大风险主要来自疲软的全球经济，因为全球经济仍在从 COVID-19 大流行病中恢复。中央银行在过去一年半里大幅提高政策利率，加上相关的金融市场压力，将在未来几个季度减少信贷流入系统。这甚至可能导致全球经济深度衰退，尤其是如果贷款机构进一步收紧贷款标准的话。根据我们的计算，这可能导致全球经济产出永久损失 1%至 2%。根据 EDC Economics 的评估，出现这种情况的可能性为 30%，因此不再是尾部风险。

2.企业违约潮

在新冠疫情大流行病爆发之初，世界各国政府在货币刺激之外，还提供了大量的刺激和纾困措施，使企业避免了流动性和偿付能力问题。但随着通胀压力的再次出现和加剧，全球央行被迫开始了历史上最快的紧缩周期之一。借贷成本上升和全球经济增长放缓，意味着 2023 年第一季度的企业违约数量达到了 2020 年底以来的最高水平。随着全球经济从宽松的信贷环境过渡到昂贵的信贷环境，需要警惕的一个主要风险是各行业和各司法管辖区的企业违约潮。

3.美国金融危机

随着过去一年半美国利率的大幅上升，美国金融体系的紧张局势也在不断加剧，就像断层线上的压力一样。从这个角度来看，2023 年 3 月以来硅谷银行和其他银行的倒闭只是轻微的震颤，而银行业的大危机则代表着全面的地震。 

在这种风险事件中，美国金融体系因利率上升而崩溃，并在全球范围内引发经济不确定性。美国有近 4700 家银行，其中大部分是中小型银行，由于资产价值滞后于利率的上升，银行系统的很大一部分都面临着存款外逃或资产负债表亏损的风险。更高的利率和更疲软的前景可能会促使借款人违约，并开始拖垮银行和全球经济。  

4.主权债务危机

EDC Economics 的基本分析仍然认为，系统性主权债务危机的风险仍然很低。然而，危险鸡尾酒的成分正在聚集；公共债务超过新冠疫情大流行前的水平、全球经济增长放缓以及政府支出增加，这些因素混合在一起，主权债务违约的可能性就会增加。国际货币基金组织（IMF）最近的一项研究估计，在未来 7 到 10 年内，低收入国家的债务脆弱性可能接近上世纪 90 年代中期的危机水平。严重的全球经济衰退、另一次大宗商品价格冲击或美国金融危机都将加速这一进程。主权违约浪潮，尤其是埃及或尼日利亚等中大型新兴市场的主权违约浪潮，将对在那里开展业务的加拿大公司造成影响。

5.全球化的退潮

有些风险更多的是周期性的，而另一些风险则可能是基础更为广泛的世俗趋势的一部分。其中之一就是对全球化松动的担忧。虽然我们的基本假设并没有设想全球贸易模式会发生实质性的颠覆，但地缘政治分裂的风险也应考虑在内。具体来说，世界主要贸易集团日益对立的态势，已经引发了围绕关键工业技术的对等报复。如果全球经济全面分裂成不同的集团，这将对业务与其他国家高度融合的加拿大出口商产生重大影响。由于供应链变得多余，这种情况也将意味着全球经济增长受到打击。 

6.供应链和劳动力限制

未来几年，供应链的变化仍将是一个重要问题。世界各地的制造商，尤其是西方国家的制造商，正在适应一个充满制裁、贸易战、通货膨胀、高利率、港口罢工和乌克兰长期冲突的后 COVID-19 新世界。所有这些因素加在一起，将影响从谷物到半导体的供应链。越来越多的制造商必须决定如何实现供应链多样化，以避免过度依赖单一国家为其主要市场提供服务。虽然供应链压力在过去一年有所缓解，但劳动力限制仍是加拿大出口商持续关注的问题。

7.俄乌冲突升级

EDC Economics 的基本分析认为，战事将沿着目前的轨迹继续发展。由于许多 "红线 "已被越过，目前还不清楚什么会引发冲突升级，但不能排除战争蔓延到乌克兰边境以外并直接与北大西洋公约组织（NATO）交战的威胁。考虑到这一风险，欧洲一直在大幅增加国防开支。虽然加拿大公司已在很大程度上适应了冲突的影响，但如果冲突升级，很可能会抑制地区贸易和增长，破坏粮食和能源出口，并导致受影响国家重新考虑供应链。

8.加中贸易与投资限制

如果加拿大和中国的双边关系恶化，那么两国之间的贸易和潜在的投资就很有可能受到负面影响。这主要可能表现为中国对加拿大出口到中国的主要商品（如猪肉或油菜籽）采取行政或程序性报复行动。如果双边关系严重恶化，还可能产生诸如中国有针对性的出口管制等影响，从而对加拿大的出口造成负面影响。

9.能源紧缺

2022 年，我们看到高能源价格及其通胀效应加剧了全球经济的不确定性和社会动荡。依赖能源进口的发展中国家受到的冲击最大。随着全球经济增长减速，能源价格呈下降趋势，但全球能源紧缺尚未结束。外汇储备减少和货币疲软，对一些新兴市场的进口支付能力造成了压力。作为一个主要的石油生产国和能源净出口国，加拿大有望通过向全球输送更多的加拿大原油来帮助缓解全球能源紧缺问题--随着跨山管道扩建项目将于 2024 年初全面投入使用，加拿大的原油出口能力预计将扩大约 15%。

10.全球粮食不安全

虽然全球粮食价格自 2022 年的峰值以来有所下降，但仍高于新冠疫情大流行前的水平。世界各地的国内粮食价格通胀率都很高。由于面临严重粮食不安全的人数持续上升，联合国和世界银行担心，到 2030 年实现零饥饿的可持续发展目标将很难实现。鉴于这两个国家都是小麦等主要农产品的主要生产国，正在进行的俄乌战争使粮食安全风险居高不下。气候变化引发的极端天气条件等其他因素，继续使微妙平衡的世界粮食系统面临不确定性。加拿大不断增长的农业食品行业可以通过缓解供应压力，为减轻全球粮食不安全风险提供机会并发挥作用。 

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