塔吉特（Target）最近的贸易进口数据揭示了大幅亏损背后的真实故事

CNBC网站2024年11月21日文章：塔吉特（Target）最近的贸易进口数据揭示了大幅亏损背后的真实故事。 

关键点

• 塔吉特公司（Target）高管称，最近的美国港口罢工以及需要在罢工前进口货物，是导致其周三大幅亏损的一个因素，原因是货运成本上升和商店库存过多。

• CNBC 审阅的贸易数据显示，塔吉特今年在罢工前几个关键月份的进口货物水平，与 2023 年的航运旺季相似，集装箱总数基本持平或下降。

• 数据还显示，塔吉特进口的商品价值比沃尔玛高出 12 亿美元，这更加说明了该零售商的真正问题：它没有预测到消费者的需求和价格敏感度。

在经历了两年来最大的盈利失利和股价暴跌之后，塔吉特公司（Target）将部分责任归咎于最近的美国港口罢工，称其采取了先发制人的行动，在 10 月份之前将更多产品运入美国，从而吸收了更高的货运成本。但 CNBC 审查的集装箱货物贸易数据却揭示了一个更微妙的故事。

从新英格兰到德克萨斯州的港口罢工最终只持续了几天，但包括塔吉特在内的许多公司都改变了运输路线，提前拉运货物，增加库存，以确保他们拥有假日季节所需的商品。

塔吉特公司首席执行官布莱恩-康奈尔在与记者的通话中说，“可支配类商品的疲软态势挥之不去”，加之赶发货和为 10 月份短暂的港口罢工做准备的相关成本，损害了公司的季度业绩。

塔吉特执行副总裁兼首席运营官迈克尔-菲德尔克（Michael Fiddelke）周三告诉 CNBC，供应链成本上升是本季度的一个不利因素。

菲德尔克说：“我们在港口罢工前采取了一些行动来转移产品，这带来了更多的成本。令人失望的是，可自由支配需求的下降加上一些成本压力，导致我们在上一季度上调指标后又下调了指标。”

但贸易数据并没有显示出与去年相比，与罢工有关的进口量激增。根据 ImportGenius 收集和分析的集装箱货运量数据，2024 年目标公司的旺季进口量与 2023 年相比，从持平到下降。

ImportGenius 研究总监威廉-乔治（William George）说：“2023 年 6 月至 9 月与 2024 年同期相比，20 英尺标准箱（TEU）的数量几乎持平。我们希望看到的是，由于国际劳资协议罢工前的前置效应，货运量会明显上升。正如我们所看到的那样，这种情况下持平确实意味着下跌，”他说，并提到了周三达到 21% 的股价跌幅。

数据确实显示，该公司确实通过西海岸港口运入了更多集装箱。塔吉特公司使用的前三个港口分别是佐治亚州的萨凡纳、加利福尼亚州的长滩和弗吉尼亚港。

塔吉特进口到美国的集装箱

根据供应链数据公司 Sonar 的数据，由于航运旺季和罢工前的拉货活动，7 月份的现货运费价格确实飙升，一个 40 英尺集装箱的价格高达 9,000 至 10,000 美元。6 月份，运费在 6,000 美元至 7,000 美元之间。(20 英尺集装箱的价格只有其一半，但趋势相同）。从 2023 年和 2024 年目标公司的整体进口水平来看，人们不会得出短期价格上涨是本季度主要因素的结论。

ImportGenius 调查分析师林恩-休斯（Lynn Hughes）说：“在回顾了塔吉特在暑假期间为节日进口集装箱的两个时期后，我们的数据显示，他们的大部分集装箱是在 7 月和 8 月间抵达的。6月份，进口量有所增长，但幅度不大。”

Target在6月至9月期间使用的主要港口

菲德尔克称，进口策略导致零售商 “在本季度比我们希望的更早一点就满员了，当我们的大楼满员时，我们的效率总是不尽如人意，但我们认为这是真正保护顾客体验的正确决定”。

玩具反斗城前首席执行官、咨询公司 Storch Advisors 首席执行官杰里-斯托奇（Jerry Storch）说，塔吉特正在为更大的企业失误付出代价，货运问题暂且不提，该零售商在销售组合中过于依赖可自由支配的商品，淡化了其价值定位。 

“塔吉特更深层次的问题是，在这种环境下，他们的战略没有引起消费者的共鸣，”斯托奇说，“几年来，他们每个季度的综合销售额都落后于沃尔玛。最近一个季度的差距达到了 500 个基点。这是一个很大的差距！” 斯托奇说，“如果他们提前运入了太多的货物，这可以解释成本或库存问题，但不可能解释如此严重的销售失误。”

有迹象表明，塔吉特的高管们搞错了需求情况，因为就在三个月前，该零售商还上调了盈利预测。现在，它的全年盈利预测远低于今年早些时候的预期。

如果说塔吉特引进的集装箱数量没有超过去年，那么贸易数据显示它引进的集装箱的美元价值仍然过高。根据 Panjiva 统计的海关数据，沃尔玛从 5 月 31 日至 8 月 31 日进口了 25,000 批货物，价值 13 亿美元。同一时期，塔吉特进口了 4 万批货物，价值 25 亿美元。

塔吉特应对国际码头工人联合会(ILA)港口罢工的进口集装箱数据

塔吉特今年大部分时间都在打折促销。5 月份，它对大约 5000 种经常购买的商品进行了降价，其中包括尿布、面包和牛奶。10 月份，它又在折扣清单上增加了 2000 种商品。该零售商表示，到假日季结束时，总共将有 1 万种商品降价。

零售咨询公司泰尔西咨询集团（Telsey Advisory Group）的高级常务董事乔-费尔德曼（Joe Feldman）说，塔吉特出的所有问题都将导致持续的折扣。该零售商为避开东海岸和墨西哥湾沿岸港口的罢工，加快了向西海岸发货的速度并改变了发货路线，同时还预计对自由支配商品的需求会更旺盛，这都给成本带来了压力，并使公司的库存水平升高。

费尔德曼说：“现在，公司将不得不在第四季度加大促销力度，以清理库存，从而在年底时保持清洁。”

沃尔玛前首席执行官比尔-西蒙（Bill Simon）说，沃尔玛正在抢占塔吉特更富裕顾客的部分市场份额，而塔吉特则在这些品类上有所下降，因此任何短期的供应链问题都相形见绌。

沃尔玛股价周三创下历史收盘新高。

西蒙补充说，沃尔玛的库存数据表明，如果说罢工是所有零售商都必须管理的供应链问题，那么沃尔玛的库存表明它做得更好。库存下降了 0.6%，而沃尔玛的销售额增长了 5%。他说：“我本以为（库存）会上升 3%-4%。如果有任何港口罢工的前置因素，库存的涨幅甚至会高于这个数字。”

西蒙认为，即使塔吉特今年旺季的整体交易数字与去年持平，市场份额的转移也意味着沃尔玛没有超库存，但根据其与消费者的博弈，“塔吉特做到了（超库存）”。 

- CNBC 的 Melissa Repko 撰文报道。

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